Jaka jest różnica między kontraktami forward i futures?
Kontrakty forward i futures są dwoma popularnymi instrumentami finansowymi, które są używane do zawierania umów na przyszłość. Chociaż oba te kontrakty mają wiele podobieństw, istnieją również istotne różnice między nimi. W tym artykule omówimy te różnice i wyjaśnimy, jakie są zalety i wady obu tych instrumentów.
Definicje kontraktów forward i futures
Kontrakt forward to umowa między dwiema stronami, w której zobowiązują się one do kupna lub sprzedaży określonego aktywa w przyszłości po ustalonej cenie. Kontrakty forward są zazwyczaj zawierane na rynku pozagiełdowym (OTC) i nie są standardyzowane. Oznacza to, że warunki kontraktu mogą być dostosowane do indywidualnych potrzeb stron.
Z drugiej strony, kontrakt futures to standardowy kontrakt, który jest notowany na giełdzie. Kontrakty futures są bardziej znormalizowane niż kontrakty forward i mają ściśle określone warunki, takie jak wielkość kontraktu, termin rozliczenia i metoda rozliczenia. Kontrakty futures są również rozliczane codziennie, co oznacza, że strony muszą dokonywać płatności różnicowych na podstawie zmiany wartości kontraktu.
Różnice w strukturze i elastyczności
Jedną z głównych różnic między kontraktami forward i futures jest ich struktura i elastyczność. Kontrakty forward są bardziej elastyczne, ponieważ warunki kontraktu mogą być dostosowane do indywidualnych potrzeb stron. Strony mogą negocjować różne terminy płatności, ilości i ceny. Jednak ta elastyczność może prowadzić do większego ryzyka, ponieważ strony muszą polegać na wiarygodności drugiej strony.
W przypadku kontraktów futures, struktura jest bardziej standardowa i nie ma możliwości negocjacji warunków. Kontrakty futures są bardziej znormalizowane, co oznacza, że wszystkie strony mają takie same warunki. Ta standardyzacja ułatwia handel i likwidację kontraktów na giełdzie.
Różnice w rozliczeniu
Inna istotna różnica między kontraktami forward i futures dotyczy rozliczenia. Kontrakty forward są rozliczane w momencie wygaśnięcia kontraktu. Oznacza to, że strony muszą dokonać fizycznego dostarczenia lub odbioru aktywów zgodnie z warunkami umowy. Na przykład, jeśli kontrakt forward dotyczy kupna ropy naftowej, strona, która kupuje, musi fizycznie odebrać ropę naftową, a strona sprzedająca musi ją dostarczyć.
W przypadku kontraktów futures rozliczenie odbywa się codziennie. Strony muszą dokonywać płatności różnicowych na podstawie zmiany wartości kontraktu. Oznacza to, że nie ma fizycznego dostarczenia lub odbioru aktywów. Rozliczenie odbywa się tylko na poziomie finansowym.
Ryzyko i zabezpieczenie
Kontrakty forward i futures są również używane jako narzędzia zabezpieczające przed ryzykiem cenowym. Na przykład, producent ropy naftowej może zawrzeć kontrakt forward lub futures, aby zabezpieczyć się przed spadkiem cen ropy naftowej. Jeśli ceny spadną, producent nadal otrzyma ustaloną cenę z kontraktu.
Jednak kontrakty futures są bardziej popularne wśród inwestorów instytucjonalnych i spekulantów, ponieważ są bardziej płynne i łatwiejsze do handlu. Kontrakty futures umożliwiają inwestorom spekulowanie na zmiany cen aktywów bez konieczności fizycznego dostarczania lub odbioru.
Podsumowanie
Jak widać, istnieją istotne różnice między kontraktami forward i futures. Kontrakty forward są bardziej elastyczne i dostosowane do indywidualnych potrzeb stron, podczas gdy kontrakty futures są bardziej znormalizowane i notowane na giełdzie. Kontrakty forward wymagają fizycznego dostarczenia lub odbioru aktywów, podczas gdy kontrakty futures są rozliczane tylko na poziomie finansowym. Oba te instrumenty są używane jako narzędzia zabezpieczające przed ryzykiem cenowym, ale kontrakty futures są bardziej popularne wśród inwestorów instytucjonalnych i spekulantów.
Kontrakty forward i futures różnią się od siebie kilkoma czynnikami. Kontrakty forward są niestandardowe, indywidualnie negocjowane umowy między dwiema stronami, które określają warunki transakcji w przyszłości. Natomiast kontrakty futures są standardowe umowy, które są notowane na giełdzie i mogą być kupowane i sprzedawane przez inwestorów.
Link do strony internetowej Inspeerio: https://www.inspeerio.pl/
